VR彩票2023年，八大建筑央企新签合同合计16.65万亿，同比增长7.95%；在整体建筑市场占比约为46.8%，集中度提升。

　　1、房建市政类项目碎片化：中国建筑、中国中铁、中国交建等房建市政类新签订单较多的公司，其重大新签项目

　　占比呈现逐年下降的趋势，单体项目规模有收缩；房建业务结构持续优化，市政、制造业、城市更新项目占比较高；其他类重大新签项目占比无明显变化，单个体量较为稳定。

　　2、业务多元化趋势明显：中国铁建、中国中铁等公司的新兴业务体量逐渐提升，表明建筑企业正在积极调整自身

　　业务结构，丰富业务矩阵，提高综合能力和业务发展质量。同时八大建筑央企中的大部分在2023年新签境外业务实现高速增长，在“一带一路”倡议下海外市场有望成为新的发力点。

　　3、12省份限制基建投资对央国企影响有限：47号文严格限制债务压力较大的12省份新增基建投资，八大建筑央企仅中国交建、中国中铁、中国建筑的重大项目在12省份占比超过10%，涉及交通运输类项目较多，主要省份以广西和重庆为主。

　　风险提示：（1）地产行业波动风险；（2）基建投资增速不如预期风险；（3）国企改革进度不及预期风险VR彩票。

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　　当前政策拐点已现，本次政策升华后前期受到抑制的需求或将得到释放，各公司高中业务有望迎来加速发展期。

　　受多种因素影响A股剧烈调整，上证指数一度跌破2700点，最大回撤11.46%，其中申万计算机指数下跌26.56%，期间最大跌幅达到31.47%，在31个申万一级行业中跌幅最大。

　　2023年受制于全球需求走弱，油价重心呈现下行态势，叠加化工品需求不佳，大炼化整体承压，而上游资产因高股息和低估值，具备较好防御属性，表现较佳。

　　盈利预测及重点推荐：当前市场对地产后周期板块整体仍处在相对悲观预期的状态，我们认为随着优质企业积极提升产品力、加强整装家装等全渠道合作VR彩票，有望实现逆势拓展及市场份额逐步提升。

　　从行业基本面来看，开年地产需求仍然较弱。根据克而瑞公布的1月百强房企数据显示，1月百强房企销售操盘金额同比下降34.2%，环比降低47.9%，单月业绩规模创近年新低，新房销售仍然低迷。

　　全国约29个省份或地市（占总88%）披露省考公告，共招录19.5万人，同增4.4%；其中广东招录人数1.7万人继续领跑，其次四川1.2万人同增46%/山东1.1万人同增28%，此外湖北、湖南招录人数均在1万以上。

　　建议优先关注A股K12最纯正标的学大教育，双减后高中培训仍具韧性，一对一高中学科培训龙头强品牌力承接旺盛需求，此外发展出全日制新业务增厚业绩，收购中职院校符合政策长期方向且有望贡献新增长极。

　　养殖涨幅较大。1月农林牧渔跌13.22%，沪深300跌6.29%，板块跑输大盘6.94%。涨幅排名前五个股依次为中水渔业、秋乐种业、中粮糖业VR彩票、开创国际、康农种业，涨幅分别5.06%/3.86%/2.67%/1.96%/0.89%。

　　据中国酒业协会，五粮液从2月5日零点开始，上调第八代五粮液出厂价，由现行的969元/瓶调高50元至1019元/瓶，提价幅度约为5%。我们认为此次提价有望增厚经销商利润，促进回款积极性，亦有望进一步确立普五行业地位，提升品牌价值。

　　根据公开信息，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大国有银行中，除了邮储银行未披露获取、对接的清单项目外，其他五家银行目前获取、对接超8200个项目。